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Pelican
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FENIE BROSSETTE (FBR)

le Ven 7 Nov 2008 - 10:53
FBR comme COL ont baissé trop vite.
Je vous livre ici une analyse fondamentale sur FBR au cas ça intérésse quelqu'un .



Y'a meilleur que ça tout simplement.

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IL n'y a pas pire qu'une position court-termiste qui se transforme en placement à long terme. Le PP mskine est comme le chat qui met son nez dans le lave vaisselle, parfois les zinzins leurs fourguent un coup de pied dans le derrière et appuient sur " lavage économique "....ça dure 3 ans.
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Re: FENIE BROSSETTE (FBR)

le Sam 8 Nov 2008 - 11:57
esperons qu''elle depassera 450 dh
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Pelican
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Re: FENIE BROSSETTE (FBR)

le Jeu 8 Jan 2009 - 9:25
Maroc : Fenie Brossette - Communiqué





.Le Conseil d'Administration de FENIE BROSSETTE réuni le Mardi 6 Janvier
2009 a nommé Monsieur Tarafa MAROUANE, Président de la société FENIE
BROSSETTE en remplacement de Monsieur El Mouatassim BELGHAZI.
Le Conseil a également examiné l'activité de la société au 30 Septembre
2008.
- Le Chiffre d'Affaires s'est élevé à 472948 KDH/HTVA en progression de
21% par rapport à celui réalisé pour la période de 2007
- Le Résultat Courant s'est élevé à 57608 KDH en progression de 42% par
rapport à 2007
- Le Résultat Net s'est établi à 54 974 KDH
(Source : L'Economiste)

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Pelican
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Re: FENIE BROSSETTE (FBR)

le Mer 18 Mar 2009 - 10:29
Réputation du message : 100% (1 vote)
bennis a écrit:News valeur: Mercredi 18 Mars
Fenié Brossette a conclu l'année
2008 sur une très bonne performance
de ses indicateurs:
Chiffre d'affaires: +17% à 577 MDH
Résultat courant: +25% à 62 MDH
Résultat net hors excep: +35% à 59
MDH
Dividende: 21 DH soit un rendement
de 5,6%.

En dessous des résultats prévus sur la NI qui chifferait le RN de 2008 à 60 742 000 Mdhs.
La valeur arrive à peine à atteindre ce chiffre. Il se peut que le compte produits et charges montre quelques subterfuges comptables pour arriver à ce chiffre ( reprise sur provisions par exemple ).

Le BPA annoncé est de 41.11 contre un BPA prévu de 42.21.

La société compense par un certain effort au niveau du dividende qui progresse de 50% ( de 14 dhs à 21 dhs ). Un certain effort au niveau de la marge est constaté. Celle ci passe de 8.61% en 2007 à 10.5% à 2008 ( en excluant le bénéfice non récurrent sur la vente d'un terrain en 2007 ).

Le per reste relativement cher par rapport à certaines sociétés de taille comparable.

Conclusion : FBR est loin d'être un bijoux ( pour reprendre une certaine expression ). Elle est " normale ". Elle le restera avant le détachement du dividende.

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alpha74
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Re: FENIE BROSSETTE (FBR)

le Mer 18 Mar 2009 - 15:44
FENIE BROSSETTE : Amélioration de 17,3% des revenus à M MAD 577,5 à fin 2008 (vs. nos estimations de M MAD 566,1)  



Fait : Publication des résultats 2008. 

Analyse : En dépit d’une évolution mitigée du secteur du BTP, FENIE BROSSETTE parvient à drainer au terme de l’année 2008 un chiffre d’affaires en progression de 17,3% à M MAD 577,5 (vs. nos estimations de M MAD 566,1), grâce à une forte dynamique commerciale. Cette progression résulte d’une appréciation combinée de l’ensemble des métiers de la société. En effet :
Le pôle distribution réalise un volume d’affaires de M MAD 252,9, en hausse de 10,4% par rapport à 2007 grâce aux activités bâtiment et adduction d’eau ;
Celui du BTP brasse des revenus de M MAD 324,6, en amélioration de 23,6% comparativement à une année auparavant redevable à la réalisation de stations de concassage clé en main, de centrales à béton et d’échafaudage.

Dans cette lignée, le résultat courant augmente de 24,9% à M MAD 62,1.

Le résultat net s’établit, quant à lui, à M MAD 59,2 (vs. nos estimations de M MAD 54,Cool contre M MAD 58,3 à l’issue de l’exercice précédent qui incluait une plus-value sur cession de terrain nette d’impôt de M MAD 15,9. Hors plus-value de cession de terrain, la capacité bénéficiaire s’accroît de 39,4%.

Compte tenu de ces réalisations, le Conseil d’Administration de la société compte proposer la distribution d’un dividende unitaire de MAD 21, correspondant à un pay-out de près de 50% et un D/Y de 5,6% compte tenu d’un cours de MAD 374,95 observé le 17 mars 2009. 

Conclusion : FENIE BROSSETTE maintient une performance commerciale satisfaisante dans un marché de BTP dubitatif attestant de sa force de frappe commerciale. Néanmoins, ses réalisations pour l’année en cours pourraient s’avérer plutôt timides au vu du ralentissement craint des mises en chantier.

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DaRk-H
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Re: FENIE BROSSETTE (FBR)

le Mar 15 Déc 2009 - 12:21
FENIE BROSSETTE : Cession prévue d’un terrain à Casablanca

Fait : Tenue du Conseil d’Administration le jeudi 10 décembre 2009.

Analyse : Le Conseil d’Administration de FENIE BROSSETTE réuni le jeudi 10 décembre 2009 a autorisé les gérants de la société de céder d’un terrain sis à Casablanca. Cette cession permettrait à la société de dégager une plus value brute de l’ordre de M MAD 60 et devrait être constatée au niveau des comptes 2009.

Conclusion : La concrétisation de cette cession devrait permettre à FENIE BROSSETTE de consolider ses réalisations financières au terme de l’année 2009. De même, la plus-value dégagée devrait contribuer à la mise en service du nouveau dépôt de SIDI HAJJAJ étalé sur une superficie de 10 ha visant le doublement de sa capacité de stockage et de traitement pour un investissement de près de M MAD 60 (financé totalement en fonds propres). Dans ce contexte, nous revoyons à la hausse nos prévisions pour l’année 2009, soit un résultat net de M MAD 86,8 vs. M MAD 55,5 auparavant

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Re: FENIE BROSSETTE (FBR)

le Lun 29 Mar 2010 - 20:20
FENIE BROSSETTE : Hausse de 3,7% du chiffre d’affaires 2009 à M MAD 599 pour un RN de M MAD 98 (+65%)

Fait : Publication du communiqué du Conseil d’Administration.

Analyse : Grâce à son dynamisme commercial et malgré une conjoncture sectorielle défavorable, FENIE BROSSETTE enregistre un chiffre d’affaires en hausse de 3,7% à M MAD 599,1 (vs. nos prévisions de M MAD 594,8 ).
En dépit de la baisse des cours des métaux, FENIE BROSSETTE parvient à stabiliser son Excédent brut d’exploitation à M MAD 71,4 (vs. nos prévisions de M MAD 71), fixant la marge brute opérationnelle à 11,9% contre 12,3% une année auparavant.
Intégrant une plus-value nette de M MAD 50,7 sur cession d’un terrain courant 2009, le résultat net se renforce de 65% à M MAD 98 (vs. nos prévisions de M MAD 86,8 ). La marge nette passe, en conséquence, de 10,3% en 2008 à 16,4% en 2009.
Compte tenu de ce qui précède, le Conseil d’Administration entend proposer à la prochaine Assemblée des actionnaires la distribution d’un dividende de MAD 40 par action dont un dividende exceptionnel de MAD 20, soit un pay-out de près de 59%.

Conclusion : La filiale du Groupe SOMED présente des réalisations dopées par des éléments non récurrents dans un contexte de détente des cours des matières premières.


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Re: FENIE BROSSETTE (FBR)

le Jeu 23 Sep 2010 - 12:12
FENIE BROSSETTE : Un volume d’affaires semestriel en baisse de 6,5% à M MAD 320,0

Fait : Publication des résultats semestriels 2010.

Analyse : En raison des retards des chantiers dus aux intempéries de début d’année, FENIE BROSSETTE enregistre à fin juin 2010 un chiffre d’affaires en baisse de 6,5% à M MAD 320.
En revanche, et grâce à une bonne maîtrise des charges opérationnelles, le résultat d’exploitation augmente de 1% à M MAD 37,8, stabilisant la marge d’EBIT à 11,8%.
Pour sa part, le résultat financier éponge son déficit et se monte à K MAD 349,6 suite à l’allègement des charges d’intérêts.
Le résultat non courant diminue, quant à lui, passant de M MAD 7,4 à K MAD 65,7, suite à la réduction des plus-values sur cession d’immobilisations.
Enfin et consécutivement à la fin de l’abattement fiscal de 50% dont bénéficiait la société à l’occasion de son introduction en Bourse et intégrant les éléments précités, le résultat net régresse de 29,2% à M MAD 26,8. La marge nette se contracte, de facto, de 2,7 points à 8,4%.

Conclusion : Réalisations mitigées pour la filiale de ZELLIDJA au titre du premier semestre 2010. FENIE BROSSETTE table sur une reprise des chantiers d’infrastructures au second semestre pour améliorer ses résultats à fin 2010.

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Re: FENIE BROSSETTE (FBR)

le Dim 14 Nov 2010 - 21:37
Maroc : Fenie brossette s’allie à New Holland


.
Fenie Brossette affiche de nouvelles ambitions. La filiale du groupe Société Maroc Emirats Arabes Unis de développement (Somed ) vient de conclure un partenariat avec New Rolland, filiale de Fiat S.P.A, spécialisée dans la production d'engins de chantier. «Ce partenariat accorde l'exclusivité de distribution des produits de New Rolland à Fenie Brossette. Il permettra aussi à l'entreprise de compléter et d'élargir sa gamme de produits pour couvrir les besoins de son portefeuille client notamment dans les travaux publics», souligne Tarafa Marouane, PDG de Somed. Le but étant de détenir 15% des parts de marché des engins de chantier dans les trois ans à venir. Avec cette diversification des produits, le poids du matériel BTP dans la structuration de l'entreprise devrait avoisiner 120 millions de DH dans les trois prochaines années. «Ce qui correspondrait aujourd'hui à près de 15% de notre chiffe d'affaires», explique Mohamed Rarndane, directeur général délégué de Fenie Brossette. Ce partenariat intervient dans un contexte un peu tendu où le marché des engins de chantiers est constitué à moitié par du matériel d'occasion. «Aujourd'hui, il y a une prise de consciences de l'administration avec l'interdiction du dédouanement des véhicules de plus de 5 ans. La logique voudrait que les engins de travaux publics suivent cette tendance de rajeunissement», note Tarafa Marwane. Autre nouveauté dans ce secteur, un projet de régulation des équipements d'occasion est en cours d'élaboration. Même si ce marché souffre depuis quelque temps d'un flottement, le management de Fenie Brossette mise sur une reprise prévue dès début 2011. A rappeler que différents chantiers de BTP ont accusé des retards à cause des intempéries durant le premier trimestre 2010. Ce qui a un impact sur le résultat semestriel de Fenie Brossette. Le volume d'affaires à fin juin 2010 a baissé de 6,5% à 320 millions de DH. Mais ce contexte risque de se poursuivre pour le reste de l'année. Il est surtout attribué aux habituels retards dans les chantiers avant et après l'Aïd El Kébir et des éventuelles perturbations météorologiques. Mais, cela ne semble pas inquiéter outre mesure le mangement de Fenie Brossette. «L'activité n'a démarré réellement qu'à partir du deuxième trimestre Mais pour le deuxième semestre, nous tablons sur une performance meilleure que l'an¬née dernière», affirme le PDG de Somed. Dans sa stratégie de développement, Fenie Brossette mise, entre autres, sur les programmes des routes rurales et secondaires auxquels s'ajoutent les projets des villes nouvelles. Bien évidemment, la concrétisation du contrat-programme BTP, encore en gestation, boosterait certainement l'activité de l'entreprise au même titre que ses concurrents. Quant à l'éventuelle aventure africaine, évoquée lors de l'introduction de l'entreprise en Bourse en 2006, le mangement se dit prêt à étudier toutes les propositions de partenariat. (Source : L'Economiste)

Fennie Brossette est Une Valeur qui évolue dans un canal de baisse depuis le 20/05/2010 avec un pic sur l'année de DH 594.
Compte tenu du résultat du 1er semestre et celle anticipée sur le second, il serait difficile de s'attendre à un bon dividende sur l'année en cours, alors que le communiqué du top management de celui du 1er semestre a avancé une reprise de l'activité d'ici la fin de l’année, ce qui a été contredit suite à ce partenariat.
A mon avis, c'est une valeur qui devrait encore consolidée sa croissance observée depuis 01/2009, ou le cours était de DH 315.
La performance d'aujourd'hui n'est tributaire à mon avis qu'a l'effet d'annonce du partenariat et pas plus. car comme je le disais le cours devrait encore consolider entre 490 et 515 voir même 540.



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Re: FENIE BROSSETTE (FBR)

le Jeu 24 Mar 2011 - 10:50
FENIE BROSSETTE : Quasi-stagnation des indicateurs d’exploitation en 2010

Fait : Communiqué sur les résultats annuels 2010.

Analyse : En dépit de la morosité de l’activité observée dans le secteur des BTP, FENIE BROSSETTE parvient à générer un chiffre d’affaires de M MAD 600,2 contre M MAD 599,0 une année auparavant.

En parallèle, le résultat d’exploitation se maintient à M MAD 56,0, fixant la marge opérationnelle à 9,3%.

En revanche, plombé par la non récurrence des éléments exceptionnels (notamment la plus-value nette réalisée suite à la cession d’un terrain de M MAD 50,7 et l’avantage fiscal liée à la troisième année consécutif post-IPO de M MAD 7,4), le résultat net ressort en baisse de 59,9% à M MAD 39,3. Retraitée des éléments non récurrents, la capacité bénéficiaire demeure en quasi-stagnation comparativement au résultat net 2009 retraité (M MAD 39,9).

In fine, le conseil d’administration de la société a décidé de proposer aux actionnaires lors de la prochaine AGO la distribution d’un dividende unitaire de MAD 15, traduisant un Dividend Yield de 3,0% sur la base du cours de MAD 496,3 en date du 17 mars 2011.

Conclusion : Fort de son dynamisme commercial et de la notoriété de ses différentes marques, FENIE BROSSETTE parvient à résister à une conjoncture difficile en 2010.

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