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Cavalier des vagues
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Re: séance du mardi 30 mail 2017

le Mar 30 Mai 2017 - 10:05
Bonsoir Tout le monde,

Toujours du volume sur les sociétés de ciments depuis l'annonce de la baisse de la production nationale du ciment durant le premier trimestre 2017.

Pour la séance d'aujourd'hui, Lafarge et ciment du Maroc restent toutes les deux neutres.
Cavalier des vagues
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Re: séance du mardi 30 mail 2017

le Mar 30 Mai 2017 - 10:21
[Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien] a écrit:Bonjour et Ramadan Moubarak Said,

je partage avec vous une analyse chartiste de la valeur SNEP, et la question qui se pose est ce qu'on peut considérer que la clôture d'aujourd’hui marque la fin de la vague 2 à un niveau FIbo de 50% ou ce n’est pas encore le cas ?

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Bonsoir M. El Badaoui,

Votre analyse chartiste est juste. Les vagues d'Eliott, le support majeur, le canal baissier moyen terme sont tous très bien tracés. Mais pour répondre à votre question est-ce-que le rebond sur le Fibo 50% marque la fin de la vague 2 ? nous devons attendre 2 ou 3 jours pour le confirmer.

La séance d'aujourd'hui est marquée par :
1/ Faible volume.
2/ Absence de pression acheteuse.
3/ Se sont les 11 derniers titres vendus qui ont augmenté la valeur Snep de 360 DH à 370 DH.

Toutes ces causes ne donnent pas une vraie signification au prix de 370 DH à la valeur Snep. Elles rendent le jugement sur cette hausse très fragile.
Nous sommes obligés d'attendre jusqu'à une vrai cotation de la valeur Snep entre acheteurs et vendeurs pour mesurer la force de leur affrontement.

A suivre attentivement.
elbadaoui
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Re: séance du mardi 30 mail 2017

le Mar 30 Mai 2017 - 11:12
Bonsoir M. Cavalier des vagues. Merci pour votre retour. mais la baisse d'hier était avec un volume similaire à celui d'aujourd'hui donc la baisse d'hier n'a pas une force significative à mon sens.
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Cavalier des vagues
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Re: séance du mardi 30 mail 2017

le Mar 30 Mai 2017 - 11:32
[Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien] a écrit:Bonsoir M. Cavalier des vagues. Merci pour votre retour. mais la baisse d'hier était avec un volume similaire à celui d'aujourd'hui donc la baisse d'hier n'a pas une force significative à mon sens.

Salut M. El Badaoui,

Je vous présente le graphique de la valeur SNEP mise à jour jusqu’à aujourd’hui le 30 mai 2017. Ce graphique montre les volumes des transactions sur la valeur Snep.

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Comme vous pouvez constaté, la journée de la baisse d'hier était avec volume qui est le même volume de la moyenne des 25 dernières séances de cotation.
La baisse d'hier était significative mais celle d'aujourd'hui reste faibles par rapport à la moyenne des 25 dernières séances de cotation

Merci M. El Badaoui.

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elbadaoui
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Re: séance du mardi 30 mail 2017

le Mar 30 Mai 2017 - 12:23
ah ok c'est clair sur le graphique, Merci infiniment M. Cavalier des vagues et Bon ftour.
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Re: séance du mardi 30 mail 2017

le Mar 30 Mai 2017 - 12:38
Bonjour M. Rachad et Ramadan Moubarak Karim,
 
Comme Je vous ai promis avant hier, je vous présente une lecture de la tendance de long terme de la valeur CMT afin de mesurer le degré de l'impact d'une distribution d'un dividende moins que prévue sur le cours de la valeur.
La compagnie Minière de Touissit CMT est une société de prospection, de recherche et d’exploitation de mines métalliques et de toutes substances minérales aussi bien au Maroc à l’étranger. Elle dégage des résultats nets positifs depuis des années. En 2014, le RN était de + 170 MDH, en 2015, le RN était de + 192 MDH et en 2016, le RN était de + 165 MDH
La compagnie Minière de Touissit CMT distribue des dividendes réguliers depuis bien longtemps selon ces politiques de distribution. Elles sont comme suit :
1/ Année 2010 : un dividende de 100 DH par action.
2/ Année 2011 : un dividende de 100 DH par action. 
3/ Année 2012 : un dividende de 140 DH par action avec dividende exceptionnel de 365 DH.
4/ Année 2013 : un dividende de 200 DH par action.
5/ Année 2014 : un dividende de 134 DH par action.
6/ Année 2015 : un dividende de 135 DH par action.
7/ Année 2016 : un dividende de 48 DH par action qui sera détaché le 15 juin 2017 et distribué le 29 juin 2017


Nous pouvons conclure que La compagnie Minière de Touissit CMT présente des résultats nets positifs mais mitigés selon les cours des matières premières sur le marché mondial. Elle a distribue des dividendes généreux entre 2010 à 2013 et de moins en moins généreux entre 2014 à 2016. Le dividende de 2016 de 48 DH par action est le plus réduit depuis 10 ans. Il représente un taux de réduction de - 64% par rapport à celui de 2015 et 2014 et un taux de - 76% par rapport à celui de 2013.
 
Analyse chartiste de long terme
Durant les neuf dernières années, la valeur CMT a terminé un premier cycle complet des vagues d’Eliott et elle est en phase de construction d’un nouveau cycle des vagues d’Eliott.
Le premier cycle complet des vagues d’Eliott de long terme est commencé le 17 novembre 2008 à une valeur 463 DH qui représente le plus bas historique de la valeur. La valeur CMT a continué son trend haussier pour atteindre le sommet de la vague 5 le 17 octobre 2011 à une valeur de 2 320 DH. Ceci représente une hausse de 500% dans une durée de 3 ans.
Après ce rayller  haussier, la valeur CMT s’est consolidée en suivant la consolidation générale du marché MASI pour se dévaluer à une valeur de 965 DH le 07 septembre 2015 qui représente le creux de la vague C. Une baisse de 60% dans 4 ans.
Le premier cycle complet des vagues d’Eliott de long terme de la valeur CMT a duré 7 ans. Cinq vagues haussières en 3 ans et 3 vagues baissiers en 4 ans.  Commençant par un prix de 463 DH jusqu’à 2 320 DH et ensuite la baisse à 965 DH le 07 septembre 2015.
 
Depuis septembre 2015, la valeur CMT est en phase de construction d’un nouveau cycle des vagues d’Eliott de long terme. Le sommet de la vague 1 enregistré le 18 avril 2016 à une valeur de 1 220 DH et le sommet de la vague 3 enregistré le 13 mars 2017 à une valeur de 1 700 DH et qui représente la résistance majeure actuelle.


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Mesure de degré de l'impact de la distribution de dividende de 2016
La publication des résultats de 2016 fut annoncée le 22 mars 2017 avec un R.N de 165 MDHS en baisse de -15% et un dividende de 48 DH en 2016 contre 135 DH en 2015.
Durant la semaine de l’annonce des résultats de 2016, le cours de la valeur a baissé de 1 630 DH à 1 220 DH  qui représente une baisse hebdomadaire de 25%.
 
De point de vue graphique, la valeur CMT a baissé de 1 630 DH qui sont la résistance majeure actuelle à une valeur de 1 220 DH  qui sont le support majeur de cou de double creux ou W.
 
Techniquement, même avec une distribution d'un dividende moins que prévue, la valeur CMT à accepté d’obéir au principe de l’analyse chartiste et  de baisser jusqu’au support le plus solide qui est le support majeur de cou de double creux ou W et ensuite continuer son trend haussier de la vague 5 d’Eliott.
 
 Mesure de degré de l'impact des distributions des dividendes de 2010 à 2015
La distribution des dividendes des années entre 2010 et 2015 étaient comme suit :
1/ Année 2010 :
La distribution de dividende de 100 DH pour l’année 2010 venait lorsque le cours de la valeur de CMT valait 1 800 DH et la valeur CMT était dans une tendance haussière.
2/ Année 2011 :
La distribution de dividende de 100 DH pour l’année 2011 venait lorsque le cours de la valeur de CMT valait 2 320 DH et la valeur CMT était dans son plus haut historique.
3/ Année 2012 :
La distribution de dividende de 140 DH + 365 DH exceptionnelle pour l’année 2012 venait lorsque le cours de la valeur de CMT valait 1 900 DH et la valeur CMT était dans une tendance baissière.
4/ Année 2013 :
La distribution de dividende de 200 DH pour l’année 2013 venait lorsque le cours de la valeur de CMT valait 1 600 DH et la valeur CMT était dans une tendance baissière.
5/ Année 2014 :
La distribution de dividende de 134 DH pour l’année 2014 venait lorsque le cours de la valeur de CMT valait 1 220 DH et la valeur CMT était dans une tendance baissière.
6/ Année 2015 :
La distribution de dividende de 135 DH pour l’année 2015 venait lorsque le cours de la valeur de CMT valait 1 050 DH et la valeur CMT commençait juste le début de la tendance haussière.
7/ Année 2016 :
La distribution de dividende de 48 DH pour l’année 2016 venait lorsque le cours de la valeur de CMT valait 1 700 DH et la valeur CMT était dans une tendance haussière.
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Résumé :
Pour la valeur CMT, les distributions des dividendes depuis 2010 à 2016 étaient comme suit :
1/ En 2010 : Distribution de dividendes moyens à 100 DH et le cours de la valeur continu sa tendance haussière.
2/ Entre 2011 et 2014 : Distribution de dividendes les plus généreuses de 100 DH, 140 DH + 365 DH exceptionnelle, de 200 DH et de 134 DH mais le cours de la valeur continu sa tendance baissière.
3/ Entre 2015 et 2016 : Distribution de dividendes les plus faibles et les moins généreuses de 135 DH et de 48 DH mais le cours de la valeur continu sa tendance haussière.
 
Conclusion :
Les tendances long terme de la valeur CMT ne prennent pas en considération le niveau des dividendes distribués. Nous avons constaté que les dividendes moyens de 2010 n’a pas touché à la tendance haussière. Et aussi les dividendes les plus généreux des années 2011 à 2014 n’ont pas changé la tendance baissière de long terme et aussi les dividendes les plus faibles et les moins généreux des années 2015 et 2016 n’ont pas changé la tendance haussière.
 
Nous constatons une divergence entre le niveau de dividende et la tendance du cours de la valeur sur les 10 dernières années. Je ne sais pas pourquoi ?

Bon Ftour à tous.

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Rachad
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Re: séance du mardi 30 mail 2017

le Mar 30 Mai 2017 - 15:14
Merci infiniment Cavalier pour cette étude.
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VERMEREN
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Re: séance du mardi 30 mail 2017

le Mar 30 Mai 2017 - 18:03
CMT

C'est une valeur difficile à suivre, à comprendre et à cerner... puisque c'est la minière des ZZ par excellence. Je vous renvoie à un ancien post du mois de Mars:
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Cavalier des vagues
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Re: séance du mardi 30 mail 2017

le Mar 30 Mai 2017 - 18:34
[Vous devez être inscrit et connecté pour voir ce lien] a écrit:CMT

C'est une valeur difficile à suivre, à comprendre et à cerner... puisque c'est la minière des ZZ par excellence. Je vous renvoie à un ancien post du mois de Mars:
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Bonsoir M. Vermeren,

Votre poste de mois de mars est plein d'informations qui peuvent donner d'explication au comportement de l'évolution de la valeur et le niveau de dividende distribué.
Vous avez dit plusieurs choses importantes.

Merci et bon Shour.

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bybourse
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Re: séance du mardi 30 mail 2017

le Mer 31 Mai 2017 - 2:42
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