Le Crédit populaire du Maroc deviendra BCP tout court
Publié le : 20/09/2010

Les comptes du CPM, de la BCP et des filiales seront regroupés.

Il n’y aura bientôt plus de confusion à la lecture des comptes du groupe Banque populaire. Mohamed Benchaâboun, PDG de la banque, vient d’obtenir l’aval du législateur pour la simplification et le regroupement des résultats des entités du groupe. En effet, la loi 44-08 modifiant et complétant la loi 12-96 portant réforme du Crédit populaire du Maroc (CPM), publiée dans le Bulletin officiel du 2 septembre 2010, autorise la Banque Centrale populaire (BCP) à consolider les comptes de l’ensemble des organismes du CPM et de leurs filiales, et ce, à partir de l’exercice en cours. Ainsi, à la prochaine publication des comptes de la banque, en mars 2011, seuls deux états de synthèse seront présentés et concerneront uniquement la BCP. Le premier regroupera les chiffres consolidés de l’ensemble des entités du groupe, avec dans les lignes du résultat la quote-part de la BCP dans les entités consolidées. Le second état présentera, lui, les comptes sociaux de la BCP en tant que banque d’affaires et d’investissement.

Notons que c’est l’organisation du groupe Banque Populaire qui le conduisait à publier trois comptes, à la fois en consolidé et sur une base sociale, et ce, pour la BCP, le CPM (Banques populaires régionales + BCP), et le groupe dans sa globalité (CPM + filiales spécialisées telles que Vivalis, Upline…). Signalons par ailleurs que la même loi a autorisé la suppression des Banques populaires régionales par voie de fusion ou d’absorption par l’une d’entre elles ou par la BCP, sous réserve, bien entendu de l’approbation par les Finances. A plus long terme, l’objectif est que la dénomination Crédit populaire du Maroc, qui entretenait la confusion, disparaisse au profit d’une seule appellation : Banque centrale populaire.

Souhaïl Nhaïli
La vie éco

BCP : Un RNPG de M MAD 767,1 en appréciation de 6,8%

Fait : Publication des résultats semestriels à fin juin 2010.

Analyse : La Banque Centrale Populaire clôture le premier semestre 2010 sur une bonne tenue de son activité comme en atteste l’évolution de ses principaux indicateurs d’activité :

Le portefeuille obligataire de la Banque diminue de 6,9% comparativement au 31/12/09 pour se fixer à MAD 20,1 Md. Parallèlement, les actifs financiers disponibles à la vente se déleste de près de 18% à MAD 12,5 Md suite essentiellement au recul des TCN qui passent de MAD 6,1 Md au 31/12/09 à MAD 2,3 Md en juin 2010 ;
Poursuivant le développement du Corporate Banking, les crédits consolidés augmentent de 20,7% comparativement au 31/12/09 pour s’établir à MAD 47,3 Md dont 65,2% provenant de l’activité agrégée de la BANQUE CENTRALE POPULAIRE. Celle-ci enregistre une croissance de 23,4% de son portefeuille de créances à la clientèle à MAD 30,8 Md incluant une hausse de 18,8% à MAD 13,9 Md des crédits à l’équipement et le bond de 2,2x à MAD 3,9 Md des autres crédits ;
De leur côté, les ressources consolidées passent de MAD 97,6 Md à fin décembre 2009 à MAD 102,0 Md en juin 2010, soit une augmentation 4,5% recouvrant une hausse dans les mêmes proportions des ressources émanant des BPR à MAD 80,8 Md des dépôts de la clientèle à MAD 21,2 Md. Ces derniers profitent d’une croissance de 43,3% à MAD 1,3 Md des autres comptes créditeurs ;
Dans ce contexte, le PNB consolidé s’améliore de près de 24,7% comparativement au premier semestre 2009 se fixant à M MAD 1 709,0. Cette évolution inclue : ? Une amélioration de 67,8% à M MAD 877,0 de la marge d’intérêt reflétant l’élargissement du portefeuille de crédits ;

Une appréciation de 58,9% à M MAD 368,6 de la marge sur commissions ;
Et, une dégradation de 45,5% à M MAD 323,6 du résultat des activités de marché pâtissant de la détérioration de 49,2% des gains nets sur actifs financiers disponibles à la vente.
Pour leur part, les frais généraux (incluant les charges refacturées aux BPR) s’alourdissent de 46,5% à M MAD 450,0. Néanmoins, au niveau des comptes sociaux, les charges générales d’exploitation limitent leur progression à 15,2% se fixant à M MAD 663,1 ;
En conséquence, le résultat brut d’exploitation se bonifie de 14,9% comparativement à S1-2009 s’élevant à M MAD 1 152,2 ;
• Côté risque, le coût du risque consolidé passe d’une dotation nette de M MAD 17,7 à une reprise de M MAD 54,0 au S1 2010. Au niveau des comptes sociaux, les dotations nettes de provisions aux créances en souffrance se montent à M MAD 11,5 contre des dotations de M MAD 120,0 en S1-2009 ;
Au final, le RNPG ressort en hausse de 6,8% à M MAD 718,3.

Conclusion : En dépit d’une conjoncture économique difficile, la BANQUE CENTRALE POPULAIRE parvient à enregistrer des réalisations financières en appréciation capitalisant sur sa dynamique de développement du corporate banking, à travers une intervention soutenue dans le financement des projets structurants.

BMCE Capital Bourse

Groupe Banque Populaire

Un nouveau service de Bourse en ligne pour les particuliers

· Le site déjà ouvert au grand public

· Une cible de 10.000 clients

· Un abonnement mensuel symbolique de 59 DH

Plus que quelques semaines à attendre! Le Groupe Banque Populaire s’apprête à lancer très prochainement une campagne marketing d’envergure auprès du grand public pour annoncer l’ouverture de son nouveau service de Bourse en ligne. Suite à l’acquisition de la banque d’affaires Upline Group, la société de Bourse ICF Al Wassit devient la plateforme de Bourse en ligne du Groupe Banque Populaire. Le site est opérationnel depuis l’été dernier: la clientèle cible a été informée par mailing et peut, dès à présent, s’abonner via les agences bancaires. «Nous comptons déjà une centaine d’abonnés et avons mis en place une hot line afin de prendre en charge les appels pour demandes d’informations, modalités d’abonnement, support à l’utilisation du site,…», confie à L’Economiste Laïdi El Wardi, directeur général adjoint de la banque des particuliers et professionnels.
Ce nouveau service s’attaque au marché des particuliers. Le profil type est tout client ayant un intérêt pour l’investissement sur le marché boursier. Dans un premier temps, le Groupe Banque Populaire veut toucher les clients de son portefeuille qui effectuent des transactions boursières à travers le réseau des agences bancaires. Ce service s’adresse également aux Marocains du Monde qui ont toujours exprimé le souhait d’investir au niveau de la Bourse de Casablanca. «Il s’agit essentiellement d’encourager l’utilisation des nouvelles technologies de l’information pour les opérations bancaires et de fidéliser une clientèle avertie et exigeante», souligne Ali Hachami, directeur général de ICF Al Wassit. Le projet a également pour objectif d’encourager la clientèle peu initiée à investir en bourse et dans les OPCVM, en banalisant l’accès et en démystifiant les transactions sur les marchés boursiers à travers le volet didactique du site.
Les ambitions de croissance du Groupe Banque Populaire sont à la hauteur de la taille de son réseau de détail. «Avec un réseau de 900 agences qui adhère parfaitement à ce nouveau service et s’est mobilisé pour le commercialiser, un objectif entre 10.000 et 12.000 abonnés sera facilement atteint à court terme», indique El Wardi.
Les clients abonnés au produit Bourse en ligne auront accès à 3 volets. Un volet transactionnel permettra au client d’effectuer en direct et en temps réel des transactions relatives aux actions cotées à la Bourse de Casablanca et aux OPCVM commercialisées par les Banques Populaires. Un volet informationnel regroupe l’ensemble de l’actualité boursière, cours, évolutions des actions, valeurs liquidatives des OPCVM, leurs performances ainsi que celles des indices et des fiches détaillées par titre et par OPCVM. Enfin, les clients trouveront sur le site un volet conseil et analyse qui englobera notamment des commentaires sur les marchés. Pour se distinguer de la concurrence, le Groupe Banque Populaire a calibré une offre au plus juste. Ainsi, le prix de l’abonnement mensuel est l’un des plus bas du marché, avec un coût de 59 DH, sans limite du nombre de transactions réalisées. Par ailleurs, il ne sera pas exigé de montant minimum pour l’abonnement au service Bourse en ligne.
Enfin, pour garantir aux utilisateurs une parfaite assurance et sûreté de leurs avoirs, espèces et titres, le service de Bourse en ligne a bénéficié des dernières technologies d’information et a été entouré de toutes les mesures de sécurité.

BCP : Prochaine prise de participation dans le capital de la Banque Maghrébine d’Investissement et du commerce Extérieur –BMICE- pour un montant de M USD 6

Fait : Feu vert pour la prise de participation par la BCP dans la BMICE.

Analyse : La Banque Centrale Populaire –BCP- devrait pendre des participations dans le capital de la Banque Maghrébine d’Investissement et du Commerce Extérieur –BMICE- pour un montant d’USD 6, soit M MAD 48,3.
Cette opération s’inscrit dans le cadre de la réalisation des objectifs des pays de l’Union du Maghreb Arabe –UMA- visant à créer une banque maghrébine dédiée au développement de l’investissement et des échanges commerciaux entre les pays de la région.
Rappelons que la convention portant sur la création de la BMICE a été ratifiée par les cinq pays de l’UMA et le Conseil ministériel sectoriel maghrébin des finances et de la monnaie réuni à Alger les 15 et 16 mars 2010. Son capital s’élève à M USD 150 à raison de M USD 30 par Pays.

Conclusion : La création de cette banque devrait contribuer à la mise en place d’une économie maghrébine intégrée, à financer les projets d’intérêt commun et à encourager la circulation des capitaux entre les pays de l’UMA.

BMCE Capital Bourse

Groupe Banque Populaire - Investment grade BBB-/stable/A-3 pour la 2ème année consécutive


Dans son rapport publié le 28 janvier 2011, Standard and Poor’s renouvelle sa confiance » au Groupe Banque Populaire en lui attribuant, pour la deuxième année consécutive, l’investment Grade BBB-/A-3 avec des perspectives stables. Correspondant à un faible niveau de risque de défaut dans le remboursement des dettes, la distinction Investment Grade traduit une marque de confiance des investisseurs et permet l’accès aux sources de financement à des conditions avantageuses. A travers ce rating, l’agence de notation consacre le rôle majeur qui joue le groupe au sein du système bancaire marocain, sa position commerciale dominante en matière de mobilisation de l’épargne, de transferts des MRE et de financement du tissu économique national et régional. (Source : Sogébourse)

bcp


Résultats AU 31 décembre

produit net bancaire = :::::::::::: 10,0 MMDH (+12,1%)

Fonds propre consolidés = ::::::::: 27,1 MMDH (+7,2%)

Résultats net consolidé = ::::::::::: 3,1MMDH (+6,0%)

Résultats net part du groupe = ::::: 1,77 MMDH (+66,6%)


LE VERSEMENT D'UN DIVIDENDE DE 8 DH CONTRE 6 DH EN 2009
SOIT UNE PROGRESSION DE 33,3%

BCP : Des performances grevées par la hausse du coût du risque

Fait : Publication des résultats annuels à fin 2009.

Analyse : La BCP constituée désormais du nouvel ensemble [BCP-BPR Casablanca] clôture l’année sur une bonne tenue de son activité comme en atteste l’évolution de ses principaux indicateurs d’activité.

Dénotant de la poursuite de la dynamique de développement du corporate banking et de l’intégration en 2010 des Banques Populaires Régionales dans son périmètre de consolidation, l’encours des crédits sur la clientèle consolidés du Groupe BCP signe une ascension de 9,6% comparativement au 31/12/09 pour s’établir à MAD 146,1 Md dont 44,9% provenant de l’activité agrégée de la BANQUE CENTRALE POPULAIRE. Celle-ci enregistre une croissance de 14,4% de son portefeuille de créances à la clientèle à MAD 65,6 Md incluant une hausse de 30,3% à MAD 21,5 Md des crédits à l’équipement combinée à l’augmentation de 15,8% à MAD 23,4 Md des crédits de trésorerie et à la consommation. En revanche, les crédits immobiliers affichent un léger recul de 1,2% à MAD 18,4 Md.

De son côté, le portefeuille obligataire de la Banque (près de 9% du total bilan) se délestent de 11,5% comparativement au 31/12/09 pour se fixer à MAD 19,1 Md. Parallèlement, les actifs financiers disponibles à la vente accusent un repli de 22,4% à MAD 12,9 Md après avoir enregistré un bond de 2x en 2009. Cette évolution est consécutive à la baisse de 77% des bons du trésor et autres mobilisables auprès de la banque centrale qui passent de MAD 6,1 Md au 31/12/09 à MAD 1,4 Md en 2010 ;

Pour leur part, les ressources consolidées limitent leur progression à 2% à MAD 177,4 Md à fin décembre 2010, (Vs. MAD 97,6 Md en 2009 pour BCP avant fusion) recouvrant une baisse de 31,6% à MAD 7,6 Md des ressources émanant des BPR et une progression de 4,0% à MAD 169,8 Md des dépôts de la clientèle. Ces derniers profitent d’une croissance de 18,2% à MAD 22,1 Md des dépôts à vue atténuée par un recul de 19,6% des dépôts à terme à MAD 18,4 Md ;

Dans ce contexte, le PNB consolidé s’améliore de près de 12,1% se fixant à M MAD 10 048,5. Cette évolution inclut :

Une amélioration de 11,1% à M MAD 7 855,9 de la marge d’intérêt reflétant l’élargissement du portefeuille de crédits ;
Un accroissement de 13,1% à M MAD 987,7 de la marge sur commissions dont la part dans le PNB passe de 8,5% à près de 10% en 2010 ;
Et, une appréciation de 29,4% à M MAD 983,2 du résultat des activités de marché profitant vraisemblablement des cessions opérées sur le portefeuille de placement.
Pour leur part, les frais généraux (incluant les charges refacturées aux BPR) s’alourdissent de 7,8% à M MAD 4 153,7. Compte tenu d’un rythme de progression du PNB plus soutenu que celui des charges, le coefficient d’exploitation ressort en amélioration à 45,8% (vs 46,9% en 2010). Notons qu’avant l’opération de fusion du nouvel ensemble, le coefficient d’exploitation se fixait aux alentours de 30%. Au niveau des comptes sociaux, les charges générales d’exploitation augmentent de 7,9% se fixant à M MAD 1 971,6.

Le résultat brut d’exploitation progresse dans ces conditions de 14,5% comparativement aux comptes proforma 2009 s’élevant à M MAD 5 449,7.

Côté risque, le coût du risque consolidé passe de M MAD 418,4 à M MAD 828,2 en 2010 (+M MAD 409,. Au niveau des comptes sociaux, les dotations nettes de provisions aux créances en souffrance reculent de 7,2% à M MAD 95,4 ;

Au final, le résultat consolidé augmente de 6% à M MAD 3 063,2. Compte tenu du recul de 38% du résultat des BPR (qui vient en déduction du RN consolidé), le RNPG ressort en hausse de 66,5% à M MAD 1 773,2 (vs nos prévisions à M MAD 1 778,4).

Signalons que le Conseil d’Administration du Groupe devrait proposer la distribution d’un dividende unitaire de MAD 8 (vs MAD 6 en 2009) fixant le Dividend Yield à 1,8% sur la base d’un cours de MAD 439 à l’issue de la séance boursière du 14 mars 2011.

Conclusion : En dépit d’une conjoncture économique difficile marquée par un accroissement du coût du risque pour l’ensemble des opérateurs bancaires, la BANQUE CENTRALE POPULAIRE parvient à enregistrer des réalisations financières en appréciation tirant notamment profit de son opération de fusion-absorption avec la BPR de Casablanca et l’intégration des BPR dans son périmètre de consolidation, ce qui lui octroie désormais sa dimension de banque universelle.

BMCE Capital Bourse