Forum CMT

24/09/2008 08:57:22
CFG Group

CMT - Résultats semestriels

CMT a communiqué sur ses résultats semestriels dont il ressort les éléments suivants:

# Chiffre d'affaires: 181,5 Mdh en hausse de +23,3%,
# Résultat net: 78,7 Mdh en baisse de 11,8% par rapport au semestre 2007 correspondant.

Pelican a écrit:

24/09/2008 08:57:22 CFG Group CMT - Résultats semestriels CMT a communiqué sur ses résultats semestriels dont il ressort les éléments suivants: # Chiffre d'affaires: 181,5 Mdh en hausse de +23,3%, # Résultat net: 78,7 Mdh en baisse de 11,8% par rapport au semestre 2007 correspondant.

salam

résultats décevants pour moi. J'aimerais bien savoir qu'est ce qu'il ya dans leur résultat non courant qui explique la baisse du RN ( malgré une hausse du RE)

Le RN 2007 a été impacté positivement par une cession immobilière.

N'oubliez pas que ce ne sont que les résultats semestriels. Il se peut que la sté se rattrape au S2/2008.

Perso : je ne m'approche pas des stés qui viennent de s'introduire.

Maroc : Attijari Intermédiaition - Etude sur la valeur CMT
.Suite à un contexte économique mondial particulièrement difficile, la demande sur les métaux précieux et de bases a connu une forte baisse ces derniers mois, entraînant la chute des cours à l’échelle internationale. C’est dans cet environnement, que le département recherche a tenu à produire une note sur la valeur CMT, afin de dresser un état des lieux depuis l'introduction de la société et de mettre l’accent sur les spécificités, qui permettront selon le département, à la minière, de résister face à la crise. Un document d’analyse est disponible sur Finwin. Il suffit de glisser la valeur sur l’icône « Serveur d’Infos et Analyses » qui se trouve dans l’onglet « Analyses ».

Maroc : La CMT évaluée à 760 DH par Attijari Intermédiation.



«Une valeur qui allie rendement et croissance». C'est ainsi que les
analystes d'Attijari Intermédiation qualifient la Compagnie minière de
Touissit (CMT) dans une récente note de recherche adressée aux
investisseurs. Une valeur que la société de Bourse évalue à 760 DH par la
méthode de l'actualisation des flux futurs de trésorerie, alors que son
cours en Bourse ne dépasse pas les 550 DH (au ter décembre). Le potentiel
de hausse est ainsi estimé à plus de 38%. Selon les analystes, depuis son
introduction en Bourse, CMT a dû faire face à une conjoncture
particulièrement morose, alliant d'une part la chute des métaux de base et
un marché boursier en plein cycle de correction. «Prenant de plein fouet
ces deux facteurs, la valeur accuse une baisse de 18% en moins de sept
mois», précisent-ils. Le département de recherche ajoute que si tous les
signes apparents semblent justifier cette contre-performance, la réalité
des fondamentaux de la compagnie démontre bien le contraire et lui offre
toutes les caractéristiques d'une valeur conjugant un fort potentiel de
croissance et un rendement particulièrement élevé. Cet avis est basé sur
des prévisions de croissance de 29,5% pour le chiffre d'affaires de la
société en 2008, à 316 MDH, et de 2,4 points pour la marge opérationnelle,
à 45,3%.
(Source : La Vie éco)

Maroc : CMT - Communiqué de prese relatif aux résultats de l'année 2008
.Le Conseil d'Administration de la Compagnie Minière de Touissit, réuni le 23 février 2009, sous la présidence de M. Driss TRAKI, a arrêté les comptes de l'exercice 2008, comme suit: - Chiffre d'affaires : en 2008 (291.4), en 2007 (247.3) soit une variation de +44.1 - Résultat d'exploitation : en 2008 (119.82), en 2007 (108.09) soit une variation de +11.7 - Résultat non courant : en 2008 (-6.75), en 2007 (34.47) soit une variation de +-41.2 - Résultat financier : en 2008 (0.83), en 2007 (16.95) soit une variation de -16.1 - Résultat net : en 2008 (93.46), en 2007 (133.55) soit une variation de - 40.1 - Résultat net hors plus-value non récurrente : en 2008 (101.9), en 2007 (96.4) soit une variation de +5.5. Le chiffre d'affaires est en progression de plus de 17,8% par rapport à 2007, grâce à l'évolution positive des tonnages vendus (Plomb:+ 14,3%; Zinc:+48,9%) et à des couvertures de prix favorables, et ceci malgré l'évolution défavorable du cours du Plomb, du Zinc et du dollar. Le résultat d'exploitation est en progression de plus de 10,8%, en raison de l'évolution positive du chiffre d'affaires et de la bonne maîtrise des charges de la société. Le résultat net est en baisse, du fait: - en 2007 : d'une plus-value immobilière exceptionnelle et de reprises de provisions, pour un total de 42,5Mdh - en 2008 : des frais encourus lors de l'introduction en bourse de CMT, et de la dépréciation des titres de la filiale DAFIR, pour un total de 10,7 Mdh. Dividendes: Le conseil propose à l'Assemblée Générale Ordinaire de distribuer un dividende total de 92,81 millions de dirhams, soit 62,50 dirhams par action. Couvertures des prix 2009: CMT a couvert 56% de sa production en Plomb, 66% en Argent, et 38% en Zinc, aux cours moyens respectivement de 2.389$, 14,6$ et 2.758$. Réserves-ressources minières: grâce aux travaux de recherche effectués, un tonnage de 286kT de minerai a été mis en évidence; ce qui permettrait de maintenir la durée de vie de la mine de Tighza à plus de 14,5 ans. Perspectives: - Compte tenu des couvertures réalisées et des perspectives de production, l'année 2009 se présente sous de bons auspices, - CMT continuera ses efforts de recherches, en vue de diversifier et consolider ses activités, - CMT saisirait toute possibilité d'acquisition de gisements ou sociétés minières. (Source : L'Economiste)

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a+

CMT: Retrait de près de 22 points de la marge nette à 32,1% en 2008

Fait : Publication des résultats annuels 2008.

Analyse : Capitalisant essentiellement sur ses contrats de couverture à des prix favorables, CMT parvient à surmonter l’effondrement des marchés internationaux des métaux de base et métaux précieux, dégageant un chiffre d’affaires de M MAD 291,4 en 2008 (vs nos estimations de M MAD 284,4), en progression de 17,8% comparativement à une année auparavant. Cette évolution tient compte d’un effet volume de +14,3% pour le plomb et de +48,9% pour le zinc. Pour sa part, le résultat d’exploitation s’inscrit en hausse de 10,8% à M MAD 119,8 (vs nos estimations de M MAD 115,2) .

Toutefois, la marge opérationnelle se contracte de plus de 2,6 points pour se fixer à 41,1%. Compte tenu de (i) la non récurrence de la plus-value immobilière et des reprises de provisions réalisées en 2007 pour un total de M MAD 42,5, (ii) l’importance des frais engagées lors de l’introduction en Bourse de la société et (iii) la dépréciation des titres DAFIR pour M MAD 10,7, la capacité bénéficiaire se défait de 30% à M MAD 93,5 (vs nos estimations de M MAD 90,3). Par conséquent, la marge nette recule de 22 points à 32,1%. Hors éléments non récurrents, le résultat net ressort en hausse de 5,7% à M MAD 101,9.

Dans ce contexte, le Conseil d’Administration de la société propose à l’AGO de distribuer un dividende total de M MAD 92,81, soit un pay-out de 99,3% équivalent à un dividende par action de MAD 62,5. Au niveau opérationnel, les travaux de recherche effectués ont permis de mettre à l’évidence 286 000 tonnes de minerai, permettant de maintenir la durée de vie de la mine de Tighza à plus de 14,5 ans.

Sur le plan des perspectives, CMT dispose en 2009 de couvertures à hauteur de 56% de sa production en plomb, 66% en argent et 38% en zinc à des cours moyen respectifs de USD 2 389, de USD 14,6 et de USD 2 758. Parallèlement, la minière entend poursuivre ses efforts de recherche en vue de diversifier ses activités. En outre, la société demeure ouverte à toutes possibilités de croissance externe, notamment via l’acquisition d’autres gisements ou sociétés minières.

Conclusion : Forte de sa politique de couverture, CMT parvient à afficher en 2008 des niveaux de rentabilités opérationnelle et nette honorables et ce, en dépit d’un contexte sectoriel défavorable.
BMCE Capital Bourse

au derniéres dépeches :

CMT affiche :
- CA en progression de +18% ;
- résultat net en régression de -30%
- Dividende à distribuer : 62.50 dh/action