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 Meilleurs posts séléctionnés ( Best of )

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MessageSujet: Meilleurs posts séléctionnés ( Best of )   Mer 7 Oct 2009 - 10:30

Compilation des meilleurs posts envoyés par les membres du club.


Dernière édition par Admin le Mer 7 Oct 2009 - 10:34, édité 1 fois
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MessageSujet: Re: Meilleurs posts séléctionnés ( Best of )   Mer 7 Oct 2009 - 10:32

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Sujet: Re: Séance du Mardi 06 Octobre 2009 Hier à 19:42
+
-

Fidelio a écrit:
Amiir a écrit:
Fidelio a écrit:
Amiir a écrit:
DIC est une valeur spéculative très volatile et très peu liquide.
La
quantité échangée à 124.95 est très faible. la cale placée à 120 peut à
tout instant sauter. En Gros tout est possible pour cette valeur très
peu liquide. Je prone la prudence...

Wallahou A3lam
Tu as tjs des actions DIAC ?
j'avais pondéré à 155, puis cédé à 165 la veille de l'annonce des résultats... Coup de chance...
Et tu pense qu'elle se stabilisera sur quelle valeur ?

WARNING AUX DETENTEURS DE DIC (Bennis et cie ...)

Compte
tenu de la correction des provisions obligatoires pour 118.921 KMAD, la
situation nette de Dic au 30 juin 2009 corrigée par le Commissaire Aux
Comptes, est devenu négative de 37.867 KMAD (et non pas positive de
81.054 KMAD comme publié par Dic).

Par conséquent, la totalité
du capital social de Dic a été absorbée et les dirigeants sont dans
l'obligation de déclancher la procédure de réglement à l'amiable des
difficultés des entreprises dite "procédure d'alerte" combien même les
comptes définitifs 2009 ne sont pas encore établis et arrêtés. A
défaut, le Commissaire Aux Comptes est dans l'obligation de la
déclencher après mise en demeure des dirigeant.

Mathématiquement
et fondamentalement, l'action de nominal de 100,00 Dh ne vaut plus
aucun centime. Sa valeur est même devenue négative.



http://www.cdvm.gov.ma/uploads/etat_emet/DS_1S09.pdf

Observation
: l'attestation des Commissaires Aux Comptes sur les comptes
semestriels S1 2009 est signée par un seul CAC (Lina Sebti) alors que
le dossier de la société affiché par le CDVM ne la cite pas. Un autre
mistère que le CDVM justifiera par notre non maitrise du réglement
boursier.

Les CAC titulaires selon le CDVM sont (pourquoi il n'ont pas signé l'attestation obligatoire):

Commissaires aux comptes Abdelali BAGHDADI/
Mohamed Youssef Sebti
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Pelican

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MessageSujet: samir sam   Jeu 5 Nov 2009 - 11:33

@abk1 a écrit:
@fadel a écrit:
@Pelican a écrit:
@Sissa a écrit:
@Pelican a écrit:
@Sissa a écrit:
@alibaba40internautes a écrit:
le
Mega projet d'energie solaire (1/10e du PIB) un coup dure à la SAM.
c'est peut etre une autre reponse tardive du pourquoi de la baisse "injustifié" de SAM!

A mon avis la baisse de la SAM est liee a la baisse de la facture petroliere tant criee ces jours ci

La
baisse de SAM est à lier à ses résultats. C'est une très grosse usine,
avec une trés forte capitalisation, et un fort effort d'investissement
actuel et prévisionnel....tout ça pour une marge nette ne dépassant pas 3%.
ça couvre à peine l'inflation. Un investisseur moyen termiste ne la
métterait pas dans son portefeuille. Peut etre qu'elle peut intéresser
un très long termiste.

A la limite la sam fait du service public.

Pas tout a fait d'accord
Il ne faut pas oublier que
-
la marge nettede SAMIR est faite sur le prix de revient et qu'elle est
garantie a vie, ce qui signifie marge sure et dure, pas de risque.
Cette marge est supérieur si on sait tricher comme tout le monde, au depens du cosommateur

- les ventes de SAMIR se font au comptant ( cash ) ou presque, pas de risque d'impayes et recouvrement quasi nul

SAMIR par le passe a elle aussi offert d'excellentes possibiltes de speculation a tres court terme.



Si la marge est sur, alors pouquoi elle a déclaré un déficit de 1,2 milliard de dirhams en 2008 ?

A
mon avis c'est à cause de fortes depreciations constituées sur stocks
et qui normalement devraient être retraitées pour être reprises en
2009( baisse du baril de 140$ jusqu'autour de 70$).
Wallahoa3lam.

j,ai travaillé pendant longtemps a
l,administration de l,energie et je pense que je suis en mesure
d'apporter quelques eclaircissement qui pourront peut etre nous aider a
comprendre la situation de la SAMIR.

premierement la samir
pourrait vendre meme a perte et rien n'est guarrantie. ca n,arrive
jamais mais theoriquement c,est possible. en effet, les prix a la pompe
sont basée sur une structure de prix basée sur les cours des produits
petroliers reaffinés sur le marché Libre de ROTTERDAM et non sur la
base du petrole brute. par exemple :on part du prix spot du gasoil au
marché libre de rotterdam et on ajoute les differents taxes et droit
pour se retrouver avec le prix affiché a la pompe. les distributeurs
sont libre de s,approvisionner chez la samir ou chez leur maisons mere
a l,etranger selon la meme structure de prix. donc SAMIR fonctionne
comme si elle est a l,etranger. c.a.d les prix ne sont pas basés sur
ses prix de revient mais plus sur ce qui se passe a l'etranger.

toutefois,
ce n'est pas ca qui peut faire mal a la samir car son outil de
production et competitif et ses prix de production le sont aussi.

les
caracteristiques physiques des produits petroliers sont les memes et
les prix sont les memes. donc les distibuteurs n'ont pas de raisons
pour aller s'approvisionner ailleurs sauf en cas d'imprevus.

le mal de SAMIR est passager et provient de trois facteurs:

- la mise sur le marché du gasoil 350
- le stock de securité
- et la mise a niveau de l,outil de production.

concernant
le premier point et durant le premier semestre le gouvenement a
generaliser le gasoil 350 ppm avant que samir ne puisse en produire.
samir etait obligé d'importer ce produit pour ses clients dont une
grande partie a procedé a des importations sans passer par la samir
puisque la loi le permet. donc samir a perdu une grande partie du
chiffre d,affaire et du benefice a cause de l'indisponibilité de ce
produit a la SAMIR.

le deuxieme point concerne le stock de
securité NATIONALE. en effet samir s'est retrouvé investi d'une mission
qui normalement n'est pas du ressort d'une entreprise public. en
l,occurence le stock de securité que le gouvernement a obligé la samir
de constituer durant les perturbations du marché petrolier au prix fort
(stock physique) et contrats a termes). avec la chute des prix samir se
retrouve avec une perte qui normalement devrait etre supporté par le
gouvernement et non pas par une entreprise privé.

qui doit
payer pour la securité d'approvisionnement du pays ? samir ou mr
Mezouar ? c'est l'objet d'un litige entre samir et le gouvernement.

concernant
le dernier point soit la modernisation de l'outil de production il faut
retourner plusieurs année a l,arriere pour comprendre ce que c'est. en
effet, samir a été concu initialement pour subvenir au besoins du
marché marocain en diffrents produits dont une grande propenssion en
produit lourd (gasoil et fuel, asphalte). pour faire cela il y avait un
choix capital a faire: choisir une technologie qui permet de traiter un
petrole lourd (du golf ou de russie) et produire les pourcentage de
produit fini demandé par le marché marocain. et c,a été fait comme ca .
et c,est pour cela qu,on a jamais importé de petrole d,algerie, de
libye ou de nigeria car pas adapté a l.outil de production en place et
donnant aussi plus d,escence que de fuel et gasoil. ensuite la samir a
été vendu a CORAL telque. d'ailleurs les anciens mordu de la bourse se
rappelle bien du mauvais parcours de samir apres sont introductions en
bourse. la raison c'est qu'on avait des difficultés a trouvé un
repreneur d,un canard boiteux et le soignerait. et dans ce sens CORAL a
tenu parole. en effet apres la vente de samir et vu les changement dans
le contexte energetique et environnementale le gouvernement a adoté des
mesures qui ont chambolé la structure de la demande:

- conversion de centrale au charbon

-
octroi d'une concession a JLC d'une concession pour la construction
d'une grosse centrale a charbon avec l'engagement d,achat par l,ONE de
toute production electrique.

- octroi d'une concession pour la
centrale de TAHADDART a Tanger fonctionnant au cycle combiné au gaz
naturel algerien (fruit de la redevance de passage du gazoduc) c'est la
centrale la plus performante du pays. ( pour rappel certains journaux
en avait parlé comme condidate a une introduction en bourse)

- octroi de concession pour plusieur parc eolien

- mesures d,encouragement pour l'escence au detriment du gasoil

etc......................

tout
cela a debouché sur un resultat : plus de leger (escence) et moins de
lourd (fuel et gasoil) dans la structure de la consommation auquel la
samir devrait adapter son outil de production. et cela a été fait aussi
dans le cadre d,un programme d,investissement avec le gouvernement.

la samir a actuellement un outil perfomant qui n,a rien a envier a d,autre raffinerie de part le monde.

donc
les problemes de samir en bourse sont lié a la perte du chiffre
d,affaire lié au retard de la chaine de production du gasoil 350 durant
le premier semestre, au charges liés a la modernisation de l,outil de
production et la constitution du stock de securité dont l,état doit
voir comment le compenser.

tout ces facteurs sont conjoncturels
et samir finira tot ou tard par exploser. toutefois samir est une big
cap et il difficile d,imaginer son envol alors que le masi
traine.


Excellente analyse de mr Abk1. Pour un premier message c'est Nickel.

_________________
IL n'y a pas pire qu'une position court-termiste qui se transforme en placement à long terme. Le PP mskine est comme le chat qui met son nez dans le lave vaisselle, parfois les zinzins leurs fourguent un coup de pied dans le derrière et appuient sur " lavage économique "...
Sécurité->Liquidité->Rendement
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MessageSujet: Re: Meilleurs posts séléctionnés ( Best of )   Mar 15 Déc 2009 - 14:59

@Pelican a écrit:
@tariq13 a écrit:
salut tt le monde.

j'essaie de comprendre comment ca marche les obligation convertible :

signification du ratio de conversion, prix de conversion........si qlq1 pourrait m'aider ca serai sympa



C'est une forme d'augmentation déguisée du capital. Cependant, elle n'est pas totalement synonyme de création de richesse pour les actionnaires historiques. Une partie des dettes long terme ( l'emprunt ) monte vers le haut du bilan et s'intégre au capital social. Ainsi, au lieu de rembourser l'emprunt par une sortie Cash, on " rembourse les emprunteurs par des actions que la société va distribuer sous forme d'actions. La valeur de conversion pour Alliance est à 1400 dhs. Ainsi, si le cours de la société est supérieur à 1400 dhs, l'emprunteur a plus interet à recevoir des actions que de se faire rembourser. Cependant, si le cours est inférieur à 1400 dhs, l'avantage de la conversion tombe.

On a vu celà chez CIH, qui a permi aux actionnaire d'échanger le paiement de dividende en contrepartie d'actions qu'elle a émis à 325 dhs. L'actionnaire qui recevait les actions, pouvait les revendre à 400 dhs ( cours lors de la conversion ). L'avantage pour la société c'est qu'elle va garder le cash dans ses bilans. Aprés la conversion, c'est le marché, par l'offre et la demande( vous, moi, sicavs, programmes de rachats, blocs ...) qui va faire payer celui qui a échangé ses titres.

Enfin, grace au programme de rachat, et en se basant sur le sérieux de la société, ses prévision de vente, et sa confiance envers son titre en bourse,....tout ceci permet d'éclaircir un peu la vision du marché quant aux perspectives boursiéres du titre.
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