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DaRk-H
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ACRED (ACR)

le Jeu 12 Nov 2009 - 0:38
Forum ACRED
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Re: ACRED (ACR)

le Ven 26 Mar 2010 - 20:29
ACRED : Des performances commerciales probantes

Fait : Résultats annuels 2009.

Analyse : Au terme d’une année 2009 difficile pour l’ensemble du secteur, ACRED affiche des résultats marqués par les évolutions suivantes :

Une hausse de 12,6% de l’encours net de crédit à M MAD 1 364 (vs. nos prévisions de M MAD 1 258,4) pour une production de M MAD 834 (+3%). Cette évolution s’explique essentiellement par la poursuite du renforcement du réseau de distribution ;
Une amélioration de 3% du PNB, grâce notamment à une progression de 12% des produits d’exploitation bancaire ;
Un alourdissement de 6% des charges générales d’exploitation, dû principalement aux investissements réalisés pour le développement de l’activité ;
Un résultat brut d’exploitation en quasi-stagnation à M MAD 52,2 ;
Un coût du risque se situant autour de 0,6% (vs -0,3% en 2008) ;
Et, un résultat net en repli de 11% à M MAD 27,1, fixant un ROE de 16,5%.
Compte tenu de ces réalisations, le Conseil d’Administration devrait proposer à la prochaine Assemblée Générale Ordinaire, la distribution d’un dividende unitaire de MAD 47, fixant un Dividend Yield de 6,2%.

Conclusion : Grâce à ses efforts en terme de maillage du réseau de distribution, ACRED parvient à maintenir le développement de son activité commerciale en dépit d’une recrudescence de la concurrence. Toutefois, impactée par l’effet combiné d’une hausse du coût de refinancement et de la charge de risque, la capacité bénéficiaire de la société ressort en baisse.


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Re: ACRED (ACR)

le Ven 24 Sep 2010 - 14:28
ACRED : Baisse de 1% à M MAD 51,0 du PNB à fin juin 2010

Fait : Publication des résultats semestriels 2010.

Analyse : Au 30 juin 2010, le portefeuille de créances d’ACRED s’élargit de 4,6% comparativement au 31/12/2009 pour s’élever à M MAD 1 426,9. Parallèlement, l’encours financiers se renforce de 8,6% à M MAD 1 454,7 incluant une hausse de 22,7% à M MAD 455,2 des titres de créances émis combinée à une augmentation de 3,8% à M MAD 972,4 des dettes bancaires.
Subissant l’impact de la baisse de 1% à M MAD 44,7 de la marge d’intérêt, le Produit Net Bancaire s’étiole de la même proportion pour se fixer à M MAD 51 (soit 47,7% de nos prévisions annuelles pour 2010).
De leur côté, les charges générales d’exploitation augmentent de 4,9% à M MAD 25,7 fixant le coefficient d’exploitation à un niveau élevé de 50,4% contre 47,6% au 30 juin 2009.
Dans un contexte de montée des risques, les dotations nettes de provisions pour créances en souffrance se renforcent de 38,4% à M MAD 6,3.
Il en résulte une capacité bénéficiaire en retrait de 19,1% à M MAD 11,6 (soit 41,3% de nos prévisions annuelles pour 2010).

Conclusion : La filiale de crédit à la consommation d’AXA ASSURANCE MAROC semble pâtir du contexte de montée des risques au sein de son secteur induisant un renforcement important de ses provisions et impactant, de facto, sa capacité bénéficiaire.

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Re: ACRED (ACR)

le Jeu 24 Mar 2011 - 12:15
ACRED : Des résultats 2010 en berne

Fait : Résultats annuels 2010.

Analyse : Au terme d’une année 2010 caractérisée par une dégradation générale des risques, ACRED affiche des résultats marqués par les évolutions suivantes :

Une hausse de 6,8% de l’encours net de crédit à M MAD 1 464 (vs. nos prévisions de M MAD 1 258,4) pour une production de M MAD 835, en quasi-stagnation comparativement à une année auparavant. Cette évolution s’explique essentiellement par une volonté du management de préserver ses marge en évitant une dégradation du risque ;
Une quasi-stagnation du PNB à M MAD 103 et ce, en dépit d’un alourdissement de 14% des charges d’exploitation bancaires ;
Un alourdissement de 3% des charges générales d’exploitation à M MAD 55, dégradant le coefficient d’exploitation de 2,4 points à M MAD 53,4% ;
Un résultat brut d’exploitation en contraction 4,2% à M MAD 50 ;
Un coût du risque se situant autour de 0,9% (vs 0,6% en 2009) ;
Et, un résultat net en repli de 21% à M MAD 21,4, fixant un ROE de 13,6% (Vs. 16,5% en 2009).
Compte tenu de ces réalisations, le Conseil d’Administration devrait proposer à la prochaine Assemblée Générale Ordinaire, la distribution d’un dividende unitaire de MAD 23, en baisse de 51% comparativement à 2009. Le Dividend yield ressort ainsi à 2,9% en date du 22/03/2011.

Conclusion : Dans un contexte sectoriel difficile marqué par une recrudescence de la concurrence couplée à une dégradation générale du risque, ACRED affiche des réalisations financières en retrait, reflétant sa politique visant à privilégier la préservation des marges à la conquête des parts de marché.

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Re: ACRED (ACR)

le Lun 3 Oct 2011 - 11:42
ACRED : Un PNB en hausse de 6% pour un RN en recul de 7% à M MAD 12,4 au S1 2011

Fait : Publication des résultats semestriels 2011.

Analyse : Au 30 juin 2011, l’encours net d’ACRED se hisse de 1,1% comparativement au 31/12/2010 pour s’élever à M MAD 1 480 tandis que la production se contracte de 10,7% à M MAD 359, contre M MAD 402 en juin 2010.
Bénéficiant d’une augmentation de près de 7% à M MAD 88 des produits d’exploitation, le Produit Net Bancaire se hisse de 6,6% à M MAD 54 (soit 51% de nos prévisions annuelles pour 2011).
De leur côté, les charges générales d’exploitation augmentent de 7,2% à M MAD 28 fixant le coefficient d’exploitation à un niveau élevé de 51,9%, contre 50,9% au 30 juin 2009.
Dans un contexte de montée des risques, le coût du risque se renforce de 0,1 points à 0,8% en S1 2011. Il en résulte une capacité bénéficiaire en retrait de 7% à M MAD 12,4 (soit 55,1% de nos prévisions annuelles pour 2011).

Conclusion : La filiale de crédit à la consommation d’AXA ASSURANCE MAROC semble pâtir du contexte de montée des risques au sein de son secteur induisant un renforcement de ses provisions accompagné d’une stratégie volontariste de ralentissement de sa production.

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