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DaRk-H
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MAGHREB OXYGENE (MOX)

le Jeu 12 Nov 2009 - 0:29
Forum MAGHREB OXYGENE
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DaRk-H
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Re: MAGHREB OXYGENE (MOX)

le Mar 23 Fév 2010 - 9:31
MAGHREB OXYGENE : Hausse de 60% à M MAD 17,4 du résultat net 2009

Fait : Publication des résultats annuels 2009.

Analyse : Au terme de l’année 2009, MAGHREB OXYGENE affiche un chiffre d’affaires de M MAD 207,6 (vs. nos prévisions de M MAD 202,2), en hausse de 4% par rapport à une année auparavant.

Capitalisant sur les efforts déployés en termes d’optimisation des charges d’exploitation, principalement la baisse des achats, le résultat d’exploitation se bonifie de 47% à M MAD 29,2 (vs. nos prévisions de M MAD 23,3), élargissant la marge d’EBIT de 4 points à 14%. Dans ce sillage, le résultat net se renforce de 60% à M MAD 17,4 (vs. nos prévisions de M MAD 12,1). La marge nette passe ainsi de 5,5% à 8,4%.

Côté structure bilancielle, le besoin en fonds de roulement de la société s’allège de 28% à M MAD 83, induisant une absorption d’une grande partie du déficit de la trésorerie, lequel passe de M MAD -32 en 2008 à M MAD -1 en 2009.

Par ailleurs, le Conseil d’Administration de MAGHREB OXYGENE a décidé de proposer à la prochaine Assemblée Générale Ordinaire la distribution d’un dividende unitaire de MAD 16 au titre de l’exercice précédent, correspondant à un Pay-out de 76%.

Conclusion : La filiale fluide d’AKWA GROUP parvient à générer des réalisations satisfaisantes au terme de l’année 2009 grâce à sa politique d’optimisation des charges notamment celles liées à la supply chain. En attendant la publication des comptes détaillés nous permettant de revoir notre valorisation, nous maintenons notre recommandation de conserver le titre dans les portefeuilles.

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DaRk-H
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Re: MAGHREB OXYGENE (MOX)

le Mer 29 Sep 2010 - 15:42
MAGHREB OXYGENE : Bonification de 17,5% à M MAD 8,5 de la capacité bénéficiaire au terme du S1-2010

Fait : Publication des résultats semestriels 2010.

Analyse : La filiale fluide du Groupe AKWA affiche, au terme du premier semestre 2010, des revenus de M MAD 104,9 (soit 48,6% de nos prévisions pour 2010 non encore ajustées), en hausse limitée de 1,5% comparativement à une année auparavant, dans un contexte de ralentissement des commandes des industriels. Dans une proportion supérieure et compte tenu de la politique de la société basée sur une meilleure optimisation des charges, le résultat d’exploitation s’apprécie de près de 9,0% à M MAD 14,6 (soit 44,8% de nos prévisions pour 2010 non encore ajustées), portant la marge opérationnelle à 13,9% contre 13,0% une année auparavant. Pour sa part, le résultat financier limite son déficit, passant de M MAD -2,7 à M MAD -2,2 suite notamment à l’allégement des charges d’intérêts. Compte tenu de ce qui précède, le résultat net se bonifie de 17,5% à M MAD 8,5 (soit 42,1% de nos prévisions pour 2010 non encore ajustées). La marge nette prend, ainsi, 1,1 points pour s’établir à 8,1%.
Sur le plan bilanciel, MAGHREB OXYGENE affiche des fonds propres de M MAD 171,3, en hausse de 3,4% comparativement à une année auparavant. L’endettement net ressort, quant à lui, à M MAD 159,5, établissant le niveau de gearing à 93,5%. Rappelons, par ailleurs, que la société a contracté en juillet dernier un emprunt obligataire de M MAD 100.
En terme de solvabilité, la filiale fluide du Groupe AKWA affiche une autonomie financière moyenne comme en atteste le niveau de fonds propres qui représente 51,8% du total des sources de financement.
Pour leur part, les comptes consolidés laissent apparaître les évolutions suivantes :
une progression des revenus de 1,4% à M MAD 104,8, (ii) une amélioration de 10,6% à M MAD 14,0 du résultat opérationnel et (iii) une appréciation de 28,8% à M MAD 8,2 du RNPG. Pour le second semestre 2010, le Top Management de MAGHREB OXYGENE entend poursuivre l’amélioration de ses indicateurs opérationnelles et financiers.

Conclusion : MAGHREB OXYGENE parvient à renforcer ses niveaux de marge à l’issue du premier semestre 2010, caractérisé par le ralentissement des commandes en provenance des industriels.

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DaRk-H
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Re: MAGHREB OXYGENE (MOX)

le Mer 2 Fév 2011 - 18:36
MAGHREB OXYGENE : Mise en place d’un programme d’émission de billets de trésorerie d’un montant de M MAD 200

Fait : Obtention du visa du CDVM.

Analyse : La filiale Fluide du Groupe AKWA, MAGHREB OXYGENE, a obtenu en date du 28 Janvier 2011 le visa du Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières -CDVM- pour d’un programme d’émission de billets de trésorerie. Les caractéristiques de ce programme sont fixées comme suit :

Plafond de l'émission: M MAD 200 ;
Valeur nominale : MAD 100 000 ;
Maturité : De 10 jours à 12 mois ;
Taux d’intérêt : Déterminé à chaque émission en fonction des conditions du marché ;
Organisme responsable du placement : BMCE BANK.

Conclusion : Cette opération devrait permettre à MAGHREB OXYGENE d’optimiser les coûts de financement à court terme et de faire face aux besoins de trésorerie ponctuels induits par son activité.

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haakoo
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Re: MAGHREB OXYGENE (MOX)

le Mer 23 Fév 2011 - 0:47
résultats 2010

MAGHREB
OXYGENE

Résultats au 31 Décembre 2010

Chiffre d'affaires= ::::::::::::::: 2O8,2 Mdh ......... +0,3%

Résultats d'expploitation= ::::::: 30,5 Mdh ........ +4,5%

Résultats net:::::::::::::::::::::: 18,0 Mdh ........ +3,9%

Dividende 18 Dh

En augmentation de 12,5% par rapport au dividende au titre de 2009
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haakoo
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Re: MAGHREB OXYGENE (MOX)

le Jeu 24 Fév 2011 - 0:21
MAGHREB OXYGENE : Hausse de 3,9% de la capacité bénéficiaire 2010 à M MAD 18
Fait : Publication des résultats annuels 2010.

Analyse : Impactée vraisemblablement par la baisse de la demande des clients industriels, notamment en ON SITE, la filiale fluide du Groupe AKWA affiche à fin 2010 un chiffre d’affaires de M MAD 208,2, (vs. nos prévisions de M MAD 212,Cool en quasi stagnation comparativement à une année auparavant.
Dans une proportion supérieure et suite à une bonne maîtrise des charges d’exploitation, le résultat opérationnel de MAGHREB OXYGENE s’apprécie de 4,5% pour s’établir à M MAD 30,5 (vs. nos prévisions de M MAD 31,1), améliorant la marge d’exploitation de 0,5 point à 14,6%.
De son côté, le résultat net de la société se hisse de 3,9% à M MAD 18 (vs. nos prévisions de M MAD 19,5), établissant la marge nette à 8,6% contre 8,4% une année auparavant.
Côté bilanciel, MAGHREB OXYGENE présente des fonds propres de M MAD 180,8, en progression de 2,9% comparativement à une année auparavant, pour un total bilan de M MAD 399,1 (+1,8%) et une trésorerie nette de M MAD 5,9 (vs. M MAD -1,4 à fin 2009).
Par ailleurs, le Conseil d’Administration de MAGHREB OXYGENE a décidé de proposer à la prochaine Assemblée Générale Ordinaire la distribution d’un dividende unitaire de MAD 18 (contre MAD 16 à fin 2009) au titre de l’année 2010, correspondant à un Pay-out de 81,25% (contre 76% une année auparavant) et à un rendement de dividende de 7,1% sur la base d’un cours de MAD 253,8 en date du 22/02/11.
En terme de perspectives, la société compte poursuivre sa politique axée sur la consolidation de ses fondamentaux et projette également de développer ses efforts en terme d’optimisation des charges d’exploitation. En parallèle, sa filiale « SODEGIM » (société créée en joint-venture avec AIR LIQUIDE devant réaliser principalement une unité ON SITE chez MAGHREB STEEL) devrait être opérationnelle durant l’année en cours.

Conclusion : La filiale fluide du Groupe AKWA affiche à fin 2010 des performances en légère hausse et ce, dans un contexte de ralentissement probable de la demande des clients industriels. Nous maintenons notre recommandation à conserver.
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haakoo
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Re: MAGHREB OXYGENE (MOX)

le Mer 13 Avr 2011 - 0:38
ARTICLE 1
Les modalités retenues pour l’opération de paiement des dividendes de l’exercice 2010 de la
société MAGHREB OXYGENE sont les suivantes:
Montant brut en MAD : 18,00
Date de détachement à la Bourse de Casablanca : 20/04/2011
Date de paiement : 29/04/2011
Centralisateur : Attijariwafa Bank
Ticker de la valeur : ‘MAGHREB OXYGENE’
YAT
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Re: MAGHREB OXYGENE (MOX)

le Mar 13 Sep 2011 - 14:07
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Re: MAGHREB OXYGENE (MOX)

le Mar 13 Sep 2011 - 14:09
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DaRk-H
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Re: MAGHREB OXYGENE (MOX)

le Ven 23 Sep 2011 - 16:46
MAGHREB OXYGENE : Légère hausse des revenus consolidés semestriels à M MAD 102,2, pour un RNPG en repli de 24,3% à M MAD 6,2

Fait : Publication des résultats consolidés à fin juin 2011.

Analyse : Impactée de plein fouet par la hausse de la concurrence déloyale exercée par certains acteurs peu structurés, la filiale fluide du Groupe AKWA voit son chiffre d’affaires consolidé évoluer dans la lignée de celui du social et reculer de 2,5% à M MAD 102,2 (contre un chiffre d’affaires social de M MAD 100).
En parallèle et suite principalement à la hausse de 10,3% des charges de personnel, le résultat d’exploitation consolidé ressort en quasi-stagnation comparativement à une année auparavant à M MAD 13,8 (contre un REX social de M MAD 12,4), établissant la marge opérationnelle à 13,5% contre 13,3% à fin juin 2010.
Compte tenu de l’alourdissement de 67% à M MAD 4,7 du coût de l’endettement financier net dans la sillage de la mise en place en janvier 2011 d’un programme d’émission de billets de trésorerie pour un montant de M MAD 200, le RNPG se déleste de 24,3% à M MAD 6,2 (contre un résultat net social de M MAD 7,0), réduisant de 1,8 points la marge nette à 6,1%.
Rappelons, enfin, que MAGHREB OXYGENE a également publié récemment un profit warning tablant sur une baisse de ses indicateurs financiers pour l’exercice 2011 par rapport à 2010 tout en demeurant bénéficiaire.

Conclusion : La filiale fluide du Groupe AKWA affiche à fin juin 2011 des résultats consolidés mitigés, subissant de plein fouet de l’augmentation de la concurrence déloyale et de l’alourdissement des frais financiers.

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